茅台股价引领上涨:未来2-3年白酒上市企业或将超预期增长
昨日两市双双低开,早盘在医药与白酒股带动下迅速翻红,沪指站上5日线后在3255点附近弱势震荡。创业板一度冲高回落后,所幸抓住尾盘的拉升最终实现翻红。最终,沪指报3261.61点,涨幅0.33%;深成指报10586.62点,涨幅0.52%;创业板指报1961.06点,涨幅0.37%。波澜不惊的股指背后,是医药白酒消费等低估值绩优白马股持续遭资金追捧,茅台大涨近2%逼近400元大关。分析认为,在资金面趋近情况下,业绩优异、估值较低的白马股依然是当前投资选择。
茅台股价创历史新高
昨日的市场焦点,莫过于创出394元股价历史新高的贵州茅台,在它的带动下,整个白酒板块惊艳两市。除了伊力特涨停外,五粮液、金种子酒与山西汾酒等均涨逾5%。此外,表现抢眼的还有医药、家电等集中大批白马股的板块。例如中药板块里的云南白药,价格也逼近历史高点;白色家电的海信科龙、莱克电气与聚隆科技均涨逾6%。次新股板块昨日涨幅依旧不俗,万里马、凯中精密与雄塑科技涨停,超讯通信与天马科技也涨逾9%。
对于绩优白马股的集中表现,有观点认为:首先是近期年报数据揭露了绩优白马股的“底色”,前期大跌后市场资金调头进入有着高分红预期、业绩优异、估值较低的白马股,近日连续大涨的中国神华就是一个兆头;其次,前日提到的房地产调控导致的资金分流则也是一大因素,“热钱被政策阻挡在地产之外,而在当前资产荒势态下,上升趋势完好、未来现金流预期稳定的低估值绩优白马股备受追捧不足为奇。”广州万隆如是认为。
主力资金纷纷流入大板块,两市昨日合计成交4964.31亿元,较上一交易日的4957.37亿元略有放量。但在连续28个交易日之后,两市终于打破主力资金净流出局面,东方财富数据显示,两市迎来3.97亿元的主力净流入。此外61个行业板块有47个喜获微量主力资金介入,但都属于1亿元以下的小级别资金。
绩优白马股仍是优选
各个板块主力净流入量小且分散,市场整体成交量未见有效放大,因此“资金全面趋紧”的观点在市场不胫而走。
“国债逆回购利率走高,Shibor再度全线上涨。近两个交易日以来,两市成交量持续低迷,热点板块因资金接力不足致使切换频率过快,后续或影响上攻动能。”同花顺持此看法。
信达证券策略分析师谷永涛指出,上周OMO利率上调,加上今年一季度末MPA考核压力下,会在一定程度导致资金面趋于紧张。但鉴于经济复苏的预期,谷永涛认为,投资者或更加偏向确定性较高的行业,如估值合理、盈利能力较高的白酒等大消费行业。
“预计在未来2-3年,绝大部分白酒上市企业基本面将持续改善,甚至超预期增长。”华创证券首席策略分析师王君表示,我国高净值人群不断扩容,到2020年我国富裕消费者消费额将超过3万亿美元。其中,茅台基酒产能近年来增速明显减缓,如2015年产能同比下滑近20%,供需缺口将在2019年凸显,其价格上涨也为同行的白酒企业提价创造条件。
绩优白马股炒作也别忽视其中风险。“昨日普涨之后,再参与低估值绩优白马股炒作,其风险也是实实在在的。”广州万隆指出,资金短期的炒作让股价快速上行,这样的逻辑本身就证伪了股息率的投资逻辑,所以以分红为目的而买入快速上涨的低估值绩优白马股并不能持久。此外,在目前市场流动性趋于紧张情况下,中期来看美联储加息步伐仍在加速,这对低估值绩优白马股股价构成实实在在的压力。