财富管理行业的并购活动状况

2020年第二季度是财富管理行业历史上最独特的并购活动之一。

我们最新的ECHELONRIA并购交易报告显示，第二季度记录了35笔交易，与2020年第一季度相比总交易量下降了20％，与2019年第二季度相比下降了34％。

同时，参与最新财富管理并购的公司（尤其是卖方）显着增长。该季度所收购公司的平均管理资产刚刚超过15亿美元，这是自ECHELONPartners自2014年开始跟踪该数据以来的最高水平。

交易量的下降在很大程度上是预期的，尤其是在我们2月和3月经历了急剧的股市下跌之后。但是，收购目标的规模激增有些令人惊讶。

延迟与脱轨

那么，什么因素决定了第二季度的组成和活动变化，以及我们可以对2020年下半年的预期并购活动做出什么推测？

通常，由于COVID-19的传播，交易并未失败。从第一季度开始，在许多情况下，市场和经济状况的急剧变化导致了讨论的延迟，达成协议的时间比平时更长。

中游或高级交易虽然进展缓慢，但进展缓慢。4月份仅录得11宗交易，但随着市场从第一季度的亏损中迅速反弹，交易活动在本季度晚些时候开始恢复正常。标准普尔500指数在第二季度增长了24％，仅比2月19日的高点低了8.6％。

ECHELON合作伙伴交易报告

财富管理行业的整体交易活动处于2017年第三季度以来的最低水平。ECHELON合作伙伴

在6月的最后11天，宣布了9笔交易，约占该季度活动总量的25％。

专业买家的兴起

值得注意的是，“专业买家”（包括RIA平台，整合商和集合商）及其对收购大型RIA公司的兴趣，推动了本季度的大量交易活动。这也是本季度交易规模也有所增加的主要原因。

在过去的几年中，这些公司在财富管理并购领域一直具有越来越大的影响力，因为它们的业务模式主要取决于他们通过收购实现增长的能力。

他们已经建立了（重要的是专注）交易团队，这些团队随时都在进行数十项潜在的收购。此外，即使有市场逆风，他们也有获得资本和执行交易的能力。

专业的买家也对收购RIA公司感兴趣，这些公司管理着超过10亿美元的资产，因为它们是成熟且盈利的业务，​​当然，这也是增长和扩展最快的方式。这些较大的收购目标还能够继续专注于在第二季度完成交易，因为与中小型RIA相比，它们往往拥有更多专门的领导角色。

RIA并购生态系统的这种演变以及专业买家之间竞争的加剧，将继续在影响估值，交易结构和并购活动构成方面发挥关键作用。