三个月度股息基金，最高支付10.8％

如果您的股息投资组合像我所知的大多数投资者一样，那么您可能会按季度获得报酬。这太慢了，特别是对于很可能太低的股息支付。

为什么不将这种频率提高到每月支付，而在我们使用时增加总收益呢？

每月收益总计高达9.1％，9.4％甚至10.8％的收益的秘密是一个简单的三个字母的缩写：CEF。

无论出于何种原因，封闭式基金（CEF）都没有受欢迎的股息支付股票所拥有的以下优势。这种“秘密”是在本来难以打败的市场中最后的高效率之一。

而我们的逆势收益猎犬将很乐意占据这一优势……

毕竟，我们可以用我们的“哑”股票，ETF和共同基金来交易高级股票，这没有多大意义：

年收益率为9％或更高，

每月支付他们的投资者，并且

我是一个“老派”的选股员，他不愿意为任何事情付出全价。随着大盘（以某种方式）达到或接近历史高点，出售的股票就不多了。

但是，CEF领域仍有一些交易。我说的是（相对于内在价值折价的）基金（有些持有股票，有些持有债券）。他们是每月的股息基金，按照目前的低迷价格，每年的12笔派息收益率总计可达9.1％至10.8％。

我们将在稍后讨论其中一些机会，但首先，让我向您展示另一种方式，使每月股息支付者的收入超过上述水平—鉴于我们在2020年所经历的事情，这一课程尤其相关。

我对传统股利股票最大的困扰是其支付的“块状”性质。您花了数十年的时间月复一日地获得相同的薪水，但如果您的“红利日历”不正确，则有些月份可能会变得很瘦。

考虑一下这个100万美元的60/40投资组合。债券部分（占40％）位于高资产总回报债券基金中。一半的股票份额（占30％）由广泛的股票基金组成，其余的30％则分布在六种受欢迎的蓝筹股中：苹果AAPL-0.1％（AAPL），波音BA+1.9％（BA），BP（BP），迪士尼DIS-0.3％（DIS），福特（F）和麦当劳MCD+0.3％（MCD）。

不幸的是，其中许多股票和基金按相同的季度时间表支付，因此大部分收入在每个季度末汇入：

定期股息日历

这足够令人讨厌，但考虑到其中四支股票已被2020年的股息大手笔抓住：波音，迪士尼和福特暂停了派息，而BP最近将其股息削减了一半。看看一旦6月份滚滚而来的收入突然下降，股东们就会感到受难：

减少定期股息日历

另外，该投资组合的3.1％收益率足以让他们la脚！让我们用一个类似收益的投资组合来代替这个季度的混乱，该投资组合按月支付并遭受相同的动荡：

定期每月股息日历

每月进行一次运价会比较平稳，我们可以通过选择有安全股息的付款人来使付款更好。最好的月度股息基金是我们可以将资本保持多年甚至数十年的工具，而不必担心股息下降。

当然，当我们发现这些基金以相对其资产净值（NAV）的折价交易时，情况会更好。让我们开始以一只基金支付10.8％的资金，而交易价格仅为68美分（得益于其32％的惊人折扣）：

高地收入基金（HFRO）

股息收益率：10.8％

资产净值折让：-31.7％

如此大的交易很少出现。该高地收入基金（HFRO）是寻求出收入在任何地方它可以找到的CEF。（Highland与HFRO有着广为人知的“广泛授权”。）以下是该基金愿意进行的一些投资：

股票（公共和私人）

公司债券

可转换和优先证券

浮息证券

房地产证券

有抵押和无抵押固定利率贷款

夹层证券

结构化产品

截至第二季度末，HFRO的木材比重甚至达到了近16％，完全是通过德克萨斯州林地房地产合资企业CreekPineHoldings，LLC的优先选择。

我们难道不应该傻傻地获得这种高度多样化的收入敞口以及大约68美分兑美元的两位数收益率吗？通常是的。但是HFRO对我来说不是入门者，原因有两个：

高地资本管理公司（HighlandCapitalManagement）与瑞士信贷（CreditSuisse）进行了多年的法庭之战，其中包括德克萨斯州最高法院在4月做出的一项令人惊讶的裁决，该裁决将地毯从下级法院判给高地（Highland）的大部分损害中删除。从和解中可以获得更多收益，但这不是重点。法律戏剧笼罩了水域，可能会使任何资产的评估更加困难。

HFRO根本没有出色的记录。我们通常倾向于建立更完善的CEF，它们可以为投资者提供长期的出色表现。但是，自2017年底以来转变为封闭式结构的HighlandIncome从那以后仅显示偶尔的闪光。

让我们继续进行几个更可靠的CEF。

富国银行WFC+1.1％收入机会基金（EAD）

分配率：9.1％

资产净值折让：-12.4％

在富国收入的机会基金（EAD），像HFRO，还试图提供收入的较高水平，但在一个更传统的方式这样做：

它投资于垃圾。

更具体地说，EAD大约有95％投资于不仅高收益债券，还包括垃圾级贷款和优先股。它愿意进行国际投资，但目前其投资组合的95％是美国。不过，我确实赞赏行业的多元化：五个部门的资产权重为两位数，另外三个部门的个位数高。

这样一来，加上大量的杠杆作用（〜24％），您可以将iSharesCoreUSAggregateBondETF（AGG）的性能提高一倍以上。AGG-0.1％比SPDR彭博巴克莱高收益债券ETF（JNK）高得多江铃-0.2％从长远来看。

富国银行也比您的平均封闭式基金便宜，管理和其他非利息支出为0.99％。CEF平均值远高于1％，发现2％-4％的CEF支出并不少见。

EAD是一个坚实的基金。但是，其当前相对于资产净值的12.4％折让与五年平均水平相差不远。当购买要出售的基金时，我更喜欢针对某些情况，即折扣窗口可能会在某个时候关闭。EAD有保持开放的习惯。

贝莱德多部门收入信托（BIT）

分配率：9.4％

资产净值折让：-7.0％

我可以对贝莱德多部门收入信托（BIT）说同样的话，该信托相对于资产净值的7％折扣实际上小于其五年平均10％的销售价格。

但是把这个名字藏起来以备不时之需。如果BIT再次变得便宜，那可能值得一口。

贝莱德多部门收入信托基金（BlackRockMulti-SectorIncomeTrust）是一种较新的CEF，于2013年推出。但与HFRO不同，它奖励了早日相信该基金的股东。

BIT提供了一些相当全面的固定收益敞口。垃圾债务占资产的三分之一，但您还会获得投资级债券，证券化产品，发达市场主权国家，新兴市场债务等。它的企业触及大多数市场领域。超过20％的投资组合是国际性的。期限从不到一年到超过20年。

该CEF甚至已经不再具有相对的稀有性：股息增加。贝莱德多部门的管理层认为，今年初的派息率提高了约6％，达到每股12.37美分，每个月派发一次。