将于今年秋天飙升的免税5％股息

你看过最新的吗？媒体说，市政债券是我们最喜欢获得安全，免税股息的一种手段，目前正面临违约激增的趋势。

当然，这听起来像是“地方政府为基础设施建设提供资金”的“新闻”的可怕消息。穆尼斯政府的支持是其违约率微乎其微的主要原因：通常约为0.01％。

那么，我们丰富的免税股息真的会被一连串的违约行为所窃取吗？没门！实际上，对于我们来说，逆势人士现在是进入这些粗壮的红利游戏的好时机。

而且，当您通过我的另一笔收入最高额的封闭式基金（CEF）购买市政债券时，您会得到真正特别的收益：5％的收益率（由于其免税性质）可以产生更多收益：，例如，每年150,000美元，您以5％的市政CEF支付的“真实”支出是6.9％的天价。

超越一级恐惧

首先，我要说媒体报道并非虚假。到2020年上半年，共有50种市政债券违约，这是自2011年以来的最高水平。

不幸的是，这是大多数“一级”投资者停止投资并感到恐慌的地方。但是，我们将更深入地研究这些不合理的担忧，以使我们受益。

让我们从评估市政债券作为一个整体的表现开始。通过查看最受欢迎的追踪该行业的指数基金iSharesNationalMuniBondETF（MUB），我们可以做到这一点。如您所见，它在2020年开始上涨！

因此，市政违约率不断上升，而投资者仍在抬高价格。自然的问题是：尼斯是一个拥挤的行业吗？

不。

因为虽然默认是，是谁看这个市场的投资者密切知道，相比于2020年发行的市政公债总数50个默认微不足道：总共5,105。换句话说，只有不到1％的违约风险。

但这甚至是令人误解的，因为尽管2020年上半年发行了许多债券，但目前市值近4万亿美元的市政债券中有100万种在发行。

这50个违约是一个巨大的斑点，它们甚至没有超过我们在1970年至2016年为投资级市政债券所看到的0.18％违约率。

换句话说，从技术上讲，违约率可能会上升，但是它们以统计学上微不足道的速度上升，以至于毫无意义。

从默认恐惧中走得更远

底线？穆尼斯（Munis）像以往一样安全，大流行并没有改变任何事情。正如我之前所说，通过CEF购买munis是您的最佳选择。

这样做有很多好处，包括便利性和流动性。（由于市政债券市场比较困难或个人投资者难以进入，因此您最好选择由经验丰富的专业人士管理的基金。）即时分散投资是另一项好处：市政债券CEF将使您有数百次发行债券的机会，将您持有违约市政债券的风险降低到接近零。

CEF还给您带来比市政债券ETF高得多的收益。积极管理的市政债券CEF通常也超过其基准。那是因为在市政市场上进行投资需要大量专业知识，因此对于人类管理人员来说，赶快运行ETF的算法是很容易的。

这很好地使我们回到了收入角度。我已经提到了市政债券基准ETFMUB。与CEF一样，BlackRockMuniYieldNewJersey基金（MYJ）的收益率为5％，其2.2％的收益微不足道。或者，您也可以选择另一家国家基金，使用BlackrockMuniassets基金（MUA）获得MUB的两倍收益（4.4％）。（还要记住，这些收益不包括免税。）

两个CEF都将指数压垮了多年。

这些低风险的高收益率是退休人员和其他寻求可靠收入流而又无需税负的寻求收入者的理想选择。而且，无论恐惧商人告诉您什么，它们现在都是物超所值，而市政违约率在统计上仍可忽略不计。

迈克尔•福斯特（MichaelFoster）是反向前景研究的首席研究分析师。有关更多出色的收入建议，请单击此处以获取我们最新的报告“坚不可摧的收入：5个低息投资基金，股息安全11％”。”