美团Q3收入354亿元同比增28.8% 社区团购成近期决战点

11月30日，美团交出了一份超出市场预期的三季度财报：收入354亿元，同比增长28.8%，此前市场预估340.5亿元。Q3经调净利润为21亿元，大幅超出市场预估的4.35亿元。

去年Q2，美团首次实现盈利，除今年一季度因疫情影响导致亏损外，美团其余季度均盈利。今年Q3，随着国内疫情的平稳，美团在外卖、酒旅业务基本恢复。目前，美团业务重心主要在新赛道社区团购，今年7月，美团成立美团优选部门，加注社区团购，并在8月、9月投入更大力度，在这个赛道上，和拼多多、滴滴、阿里巴巴短兵相接。

中国电商协会高级专家庄帅告诉经济观察网记者，美团等巨头拓展社区团购的醉翁之意并不在这个模式，而是借用这样低成本获取高订单的模式，来快速地建立它的生鲜供应链体系。

券商美银美林发布报告称，美团业绩的新动力将来自社区团购，其预计到2022年，美团或许能达到目前兴盛优选类似的规模。

此前，在千团大战时代，美团笑到了最后。现在，在以社区团购为代表的生鲜电商决战时代，面对同样拥有用户和资金力量的对手们，美团是否还能继续突围？这将是美团的下一个看点。

外卖酒旅均已恢复

财报发布前，市场关注点在于，美团外卖业绩会否在疫情后继续快速增长，尤其是在饿了么加大竞争的背景下，Q3美团外卖业务的增长情况就尤为受到关注。

根据美团财报，三季度，美团外卖核心业务逐渐摆脱疫情影响，经营恢复常态。数据方面，美团外卖交易金额同比增长36.0%至1522亿元，餐饮外卖收入207亿元，同比增长32.8%。日均交易笔数恢复至3490万单。其中，外卖会员用户规模在本季度也达到新高。

外卖市场经过数轮价格大战，行业格局渐渐稳定。花旗分析称，在佣金比率更具透明度下，美团能透过经营效益及有效执行保持外卖市场占有率。

美团另一项重要业务，到店、酒旅业务，今年一、二季度都因疫情受到重挫。三季度，得益于国内疫情形势的显著改善，美团到店、酒旅交易额和商户端的营销需求都呈现出恢复趋势，本季度收入65亿元，同比增加4.8%。

新业务厮杀凶猛

三季度的美团，最值得关注的是新战场。这个季度，美团增加了对社区团购的投入，美团7月上线社区团购业务美团优选，由S-team成员——美团高级副总裁、原酒旅负责人陈亮负责。目前，美团优选已经开出了23省191个城市。

对于美团而言，社区团购能在外卖、酒旅之外寻找新增量。作为一家以“吃”为核心的公司，社团团购覆盖的人群，恰好是不吃外卖，需要买菜做饭的人群。当前，社区团购主要覆盖三四线及下沉市场人群，目前覆盖的城市主要在北上广深等一线城市之外的城市，包括长沙、武汉、佛山等。

美团的生鲜业务还有美团买菜，主要覆盖一二线城市，配送时间在30分钟到1小时，前置仓辐射周边2-3公里。截至今年7月，美团买菜在北京的服务站数量超过60家。

“生鲜零售业务一直以来都是美团具有战略重要性的新业务领域。我们会坚定地在生鲜零售领域投入足够资源，也将从长期视角评估投资。”今年第二季度财报电话会上，美团CEO王兴强调这一业务的重要性。

不过，这也是一个竞争异常激烈的赛道。仅社区团购领域，就已经有了拼多多、滴滴、阿里巴巴等巨头进入，还有兴盛优选、十荟团等创业企业耕耘。截至11月20日，拼多多“多多买菜”已经覆盖了25个省份的169座城市，美团优选开出了23省191个城市，滴滴“橙心优选”则是16个省近50个城市。

与对手相比，庄帅认为，美团的优势主要在两个方面：一方面是它的地推团队很强大，它能够在八天攻下八个省；另外，美团之前在生鲜电商赛道试过错。2018年，美团曾以大店模式小象生鲜进入生鲜电商赛道。美团2019年第一季度财报显示，由于小象生鲜回报率低于预期，在一季度做出了关闭低线城市的决定。

目前，美团发力点在美团买菜和社区团购。在激烈竞争下，今年下半年和明年美团全年需加大相关投入，以支付市场营销费用、经营费用和物流成本，以及给当地供应商的分成。根据美团财报，三季度新业务及其他分部的经营亏损同比扩大68.8%，而经营利润率同比下降3.7个百分点。

瑞银预计，美团对新业务的投资，将在未来几个季度成为增长动力，预期美团新业务录得的亏损会增加，但该部分收益于2021至2022年度将提升10%至14%。